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Estrategias alternativas

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Mercados europeosFondos ISR Artículo 8
Participaciones

LU1317704051

Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
  • Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
  • Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
Principales documentos
Monthly Factsheet
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 79.4 %
-
+ 41.2 %
+ 17.3 %
+ 9.3 %
Del 19/11/2015
Al 06/03/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valor Liquidativo
179.38 €
AUMs
609 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/02/2025
15.0 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 6 de mar. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Estrategias alternativasCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Estrategias alternativasCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Participaciones

LU1317704051

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Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de ene. de 2025.

Entorno de mercado

  • El Stoxx 600 ha subido más de un 6% durante el mes, más del doble que el S&P 500, impulsado por varios factores. - Desde el punto de vista macroeconómico, empezamos a ver señales positivas en el gasto de los consumidores, junto con un BCE moderado y un euro más débil, lo que hace que los productos europeos sean más competitivos a escala internacional.- En segundo lugar, los bancos iniciaron el cuarto trimestre con unos resultados sólidos, que ponen de relieve un entorno saludable para el consumo y el crédito.- En EE.UU., la economía se expandió a un ritmo sólido a finales de 2024, impulsada por un generoso viento de cola del gasto de los consumidores que compensó con creces los lastres de una huelga en Boeing Co. y una inversión en inventarios mucho más magra.- La última semana de enero estuvo repleta de acontecimientos, como la aparición de Deepseek, una nueva empresa china de inteligencia artificial con una tecnología fabricada a un coste y en un tiempo muy inferiores a los de sus competidores de Silicon Valley. - Las acciones de Nvidia, que era la empresa más valiosa del mundo apenas una semana antes, se desplomaron un 17% ese lunes, como parte de un desplome del mercado que borró alrededor de un billón de dólares de valor bursátil.

Comentario de rentabilidad

  • En enero, el fondo registró una rentabilidad positiva, impulsada por la cartera de posiciones largas.- Nuestros valores Core Longs impulsaron nuestra rentabilidad en el lado largo, con Meta y Richemont registrando sólidos resultados en el cuarto trimestre, Adidas superando su objetivo de beneficio operativo tras el repunte de las ventas en el trimestre clave de Navidad y SAP continuando su historia de crecimiento. - Nuestros largos de negociación también contribuyeron a la rentabilidad, y Deutsche Telekom se benefició de los impresionantes resultados de T-Mobile en el cuarto trimestre y de las previsiones para 2025 tanto en ventas de telefonía móvil como en flujo de caja.- En el lado de los cortos, el fuerte repunte del mercado penalizó a la mayoría de nuestros cortos. Nuestra mayor contribución a los cortos fue Nvidia, que habíamos empezado a vender a finales del año pasado. - El fondo obtuvo una rentabilidad de +49 puntos básicos brutos de comisiones el lunes 27 de enero, el día de la venta de Deepseek, gracias a nuestra posición corta en Nvidia y a algunos diferenciales de venta sobre índices que habíamos implementado para proteger la cartera de una venta generalizada de valores tecnológicos.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • La exposición neta de la estrategia se mantuvo relativamente alta en la horquilla del 30-40% durante todo el mes, ya que mantenemos firmes convicciones en el lado largo en empresas europeas que destacan a escala mundial y se benefician de monopolios locales.- Se trata de sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, el software ERP, los productos químicos especializados, la tecnología médica, la industria aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados. - Creemos que Europa presenta por primera vez en mucho tiempo un punto de entrada muy atractivo, con un riesgo/remuneración sesgado al alza gracias a varios factores que comentamos en nuestra última carta trimestral.- Por el lado de las posiciones cortas, seguimos encontrando muchos nombres nuevos en los sectores industrial y tecnológico con balances deficientes y fundamentales en deterioro, lo que se traduce en márgenes ajustados y advertencias de beneficios.

Gráfico de rentabilidad

A 6 de mar. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 10/03/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 28 de feb. de 2025.
Europa EUR43.5 %
Europa ex-EUR10.8 %
Otros7.2 %
América del Norte-6.8 %
Derivados de la cesta de acciones-8.1 %
Derivados de índices-31.5 %
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Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 28 de feb. de 2025.
Exposición Neta a Renta Variable15.0 %
Beta+0.3 %
Ratio de Sortino +1.2
Número Sociedades en Cartera27

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.0
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
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Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Letter from the Fund Manager

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