Estrategias diversificadas
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Mercados emergentesFondos ISR Artículo 8Participaciones
LU0592698954
Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
- Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
- Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija46.9 %
Renta variable37.8 %
Otros
15.3 %
A 31 de ene. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 41.9 %
+ 28.2 %
+ 11.3 %
+ 3.3 %
+ 3.8 %
Al 20/02/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valor Liquidativo
141.90 €
AUMs
322 M €
Mercado
Mercados emergentes
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 31 de ene. de 2025.
A 20 de feb. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 31 de ene. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier Hovasse
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- En este contexto, el Fondo registró una rentabilidad positiva, superando a su indicador de referencia.- Por el lado de la deuda local, nos beneficiamos de nuestras posiciones en tipos locales brasileños y checos.- Por el lado de la deuda externa, nuestras posiciones en la deuda soberana de Ecuador, Egipto y Argentina contribuyeron positivamente a la rentabilidad.- En cambio, en un contexto en el que los diferenciales de crédito se han estrechado, nuestras protecciones destinadas a reducir nuestra exposición a este mercado contribuyeron negativamente. - En cuanto a la renta variable, el principal contribuyente a los resultados fue el líder de la fundición Taiwan Semiconductor. La empresa registró unos resultados muy superiores en el cuarto trimestre y sigue beneficiándose de la fuerte demanda de chips de inteligencia artificial. Del mismo modo, la empresa surcoreana SK Hynix también publicó buenos resultados.- Por último, en el ámbito de las divisas, nos beneficiamos de nuestras posiciones en el real brasileño, el peso colombiano y el zloty polaco. Por el contrario, nuestras posiciones cortas en el yuan chino lastraron un poco los resultados.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto de crecimiento mundial resistente y de inflación que sigue bajando gradualmente, esperamos que los principales bancos centrales de los países desarrollados y emergentes prosigan progresivamente su relajación monetaria. Así pues, mantenemos un nivel de duración modificada relativamente moderado (en torno a 430 puntos básicos). - En cuanto a los tipos locales, favorecemos a los bancos centrales que van a la zaga del ciclo, como México, Brasil y algunos países de Europa del Este (Hungría) que se benefician de tipos reales elevados. - En cuanto a la deuda externa emergente, somos prudentes con la deuda con grado de inversión a largo plazo, pues los diferenciales ya son relativamente estrechos. Dicho esto, vemos oportunidades entre los bonos de alto rendimiento, como Costa de Marfil y Colombia. - A lo largo del mes, reforzamos nuestras posiciones en deuda externa húngara tras nuestro viaje. Hungría tiene una política monetaria y fiscal muy ortodoxa, con la inflación bajo control y un superávit comercial. A pesar de estos buenos fundamentos, el país ofrece un atractivo Spread. Por el contrario, hemos reducido nuestras posiciones en deuda externa rumana. - En renta variable, seguimos siendo constructivos en renta variable emergente porque creemos que las valoraciones actuales reflejan un escenario pesimista. Sin embargo, redujimos la exposición a la renta variable al final del periodo, iniciando posiciones cortas en índices de renta variable para protegernos frente a una corrección de los mercados de renta variable tras las noticias sobre DeepSeek y los anuncios de D. Trump. - En cuanto a la renta variable, mantenemos una exposición significativa al tema de la inteligencia artificial, e incluso la hemos reforzado este mes con la incorporación de SK Hynix a la cartera. En China, en cambio, preferimos mantener una asignación comedida con una ligera infraponderación con respecto a nuestro indicador de referencia. - Por último, en lo que respecta a las divisas, ahora tenemos una exposición moderada al dólar estadounidense, tras el fuerte repunte desencadenado por la elección de Trump, y mantenemos una exposición limitada a las divisas de los mercados emergentes. No obstante, estamos diversificando nuestra exposición a las divisas de bancos centrales menos acomodaticios, mientras la FED prosigue su normalización monetaria y China aplica medidas de estímulo, una selección de divisas latinoamericanas (BRL, MXN, COP), el forint húngaro y una posición corta en el yuan chino.
Gráfico de rentabilidad
A 20 de feb. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 22/02/2025
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Desglose por Zonas Geograficas
A 31 de ene. de 2025.| Asia | 79.6 % |
| América Latina | 19.3 % |
| Europa del Este | 1.1 % |
| Total % Renta Variable | 100.0 % |
Asia79.6 %
 Taiwán | 23.3 % |
 China | 17.3 % |
 India | 17.2 % |
 Corea del Sur | 14.0 % |
 Hong Kong | 3.1 % |
 Malasia | 2.5 % |
 Singapur | 2.2 % |
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.Datos de Exposición
A 31 de ene. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
37.8 %
Exposición Neta a Renta Variable25.0 %
Active Share90.1 %
Sensibilidad5.1
Yield to Maturity7.3 %
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.Equipo de gestión de Fondos
Xavier Hovasse
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
Xavier Hovasse
Head of Emerging Equities, Fund Manager
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Entorno de mercado