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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Mercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU1623763148

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
Principales documentos
Monthly Factsheet
Asignación de activos
Renta fija95.6 %
Otros 4.4 %
A 28 de feb. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 61.5 %
-
+ 30.9 %
+ 17.4 %
+ 8.9 %
Del 31/07/2017
Al 12/03/2025
Rentabilidades anuales 2024
-
-
+ 2.0 %
+ 2.5 %
+ 23.2 %
+ 11.6 %
+ 3.5 %
- 12.8 %
+ 11.2 %
+ 9.1 %
Valor Liquidativo
161.47 €
AUMs
1 781 M €
Yield To Maturity28/02/2025
6.3 %
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 12 de mar. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
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Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 28 de feb. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Fund Manager

Entorno de mercado

  • En Estados Unidos, el mercado laboral sigue mostrando su fortaleza, con una tasa de desempleo que baja al 4,0%. Al mismo tiempo, la inflación ha aumentado hasta el 3,0% interanual.- Desde el punto de vista político, Trump ha comenzado a aplicar su programa, empezando por un aumento de los aranceles a México, Canadá, China y Europa, que se espera entre en vigor en los próximos meses. - También han comenzado las conversaciones para un alto el fuego en Ucrania, con Trump entablando negociaciones con Rusia por primera vez desde que comenzó la guerra en 2022.- En la eurozona, la inflación subió en enero gracias a la subida de los precios de la energía, mientras que la inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,7%. El impulso del crecimiento mejoró ligeramente, con el PIB del cuarto trimestre revisado al alza hasta el 0,0% y el PMI compuesto subiendo hasta el 50,3 gracias a una recuperación del componente manufacturero.- Los tipos de interés bajaron en febrero, sobre todo en Estados Unidos, donde el tipo a 10 años cayó -33 pb gracias a los anuncios de Donald Trump y a los indicadores adelantados que apuntan a una ralentización, mientras que el tipo alemán a 10 años cayó más moderadamente -5 pb.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo obtuvo en febrero una rentabilidad positiva tanto en términos absolutos como relativos, beneficiándose de la favorable coyuntura de los mercados de renta fija y de nuestra selección de valores.- Estos últimos contribuyeron de nuevo positivamente a la rentabilidad del Fondo, en particular las principales temáticas de inversión, como la renta fija financiera y el sector de la Energía.- Seguimos beneficiándonos del auge de los nuevos emisores en el mercado primario de crédito, que presentan valoraciones atractivas.- Por último, mantenemos la exposición al segmento de las Collateralized Loan Obligation (CLO), que registra un rendimiento constante.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros principales temas de inversión a través de una selección de bonos de alto rendimiento, Energía, valores financieros y nuestra selección de CLO.- Además, en este entorno volátil, mantenemos nuestras estrategias de cobertura crediticia para aproximadamente el 18% del patrimonio neto del Fondo, con el fin de proteger la cartera contra el riesgo de nuevas perturbaciones del mercado, al tiempo que nos centramos en el alfa.- En efecto, tras años de debilidad debida a la abundante liquidez y al bajo coste del capital, se espera que las tasas de impago aumenten hasta niveles más normales, lo que consideramos un catalizador que debería crear verdaderas oportunidades idiosincrásicas.- Por último, el elevado carry de la cartera (superior al 6,3%) y la atractiva dispersión dentro del espectro crediticio deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar rentabilidad a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 12 de mar. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 13/03/2025

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 28 de feb. de 2025.
Renta fija95.6 %
Renta variable2.8 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados1.5 %
Credit Default Swap-18.1 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 28 de feb. de 2025.
Sensibilidad 3.6
Yield to Maturity6.3 %
Cupón Medio 6.1 %
Número de emisores241
Número de obligaciones333
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Fund Manager
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
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