Estrategias alternativas
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
Mercados europeosFondos ISR Artículo 8Participaciones
LU1317704051
Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
- Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
- Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
- La gestión del riesgo está integrada en el núcleo de nuestro proceso de inversión con el fin de limitar la volatilidad y el riesgo de caídas.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 77.0 %
-
+ 35.9 %
+ 13.6 %
+ 5.4 %
Al 17/04/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valor Liquidativo
177.02 €
AUMs
586 M €
Exposición Neta a Renta Variable31/03/2025
14.5 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 17 de abr. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 31 de mar. de 2025.Comentario de rentabilidad
- En marzo, el fondo registró una rentabilidad negativa, impulsada por nuestra cartera de posiciones largas.- Nuestras posiciones largas principales se vieron afectadas por la caída generalizada del mercado, ya que el sentimiento de los inversores se tornó negativo ante las tensiones comerciales que se avecinan entre EE.UU. y el resto del mundo. - Prada, Richemont y SAP fueron nuestros peores detractores. Prada, que ha sido uno de nuestros principales contribuidores desde que implementamos la posición a principios de 2020, fue nuestro mayor detractor. - La acción cayó un 20% durante el mes por la incertidumbre de los aranceles y la posible adquisición de Versace por 1.500 millones de euros. Aprovechamos esta debilidad para aumentar nuestra posición, ya que mantenemos una opinión positiva sobre los fundamentales y la ejecución del equipo directivo y consideramos que el valor está significativamente infravalorado a este nivel.- Nuestras posiciones largas de negociación contribuyeron negativamente a nuestros resultados, debido a la venta generalizada.- Por el lado de los cortos, nuestros cortos alfa contribuyeron en gran medida a la rentabilidad, con LVMH, Nvidia y Sodexo entre los valores que más contribuyeron.- LVMH, que ha sido tanto un caso estratégico como un caso de liderazgo, sufrió por el actual contexto de consumo y los temores a los próximos aranceles de EE.UU., que están destinados a afectar tanto a los bienes de lujo como a los licores. - Sodexo emitió una advertencia de beneficios el 20 de marzo, ya que los márgenes se vieron afectados por una desaceleración de la línea superior y un rendimiento inferior al esperado en Norteamérica. Hemos mantenido una posición más pequeña con el fin de reescalarla, ya que podrían producirse rebajas de calificación por parte de los vendedores y estamos a la espera de los anuncios de principios de abril sobre el posible deterioro de su flujo de caja.
Perspectivas y estrategia de inversión
- La exposición neta de la estrategia se mantuvo baja a lo largo del mes, ya que la volatilidad general del mercado siguió siendo elevada, y nos mantuvimos constructivos en las posiciones cortas. - Mantenemos firmes convicciones en el lado largo en empresas europeas que destacan a escala mundial y se benefician de monopolios locales.- Se trata de sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, el software ERP, los productos químicos especializados, la tecnología médica, la industria aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados. - Creemos que Europa presenta por primera vez en mucho tiempo un punto de entrada muy atractivo, con un riesgo/remuneración sesgado al alza gracias a varios factores que comentamos en nuestra última carta trimestral.- Por el lado de las posiciones cortas, seguimos encontrando muchos nombres nuevos en los sectores de consumo y tecnología con balances deficientes y fundamentales en deterioro, lo que se traduce en márgenes ajustados y advertencias de beneficios.
Gráfico de rentabilidad
A 17 de abr. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 21/04/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Desglose por Zonas Geograficas
A 31 de mar. de 2025.| Europa EUR | 45.2 % |
| Otros | 5.8 % |
| Europa ex-EUR | 3.7 % |
| Derivados de la cesta de acciones | -9.9 % |
| América del Norte | -10.9 % |
| Derivados de índices | -19.5 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.Datos de Exposición
A 31 de mar. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable14.5 %
Beta+0.3 %
Ratio de Sortino
+0.3
Número Sociedades en Cartera26
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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