El coste excesivo de la transición energética
Los intentos de limitar el aumento de la temperatura global en 1,5º podrían añadir 1,6 puntos porcentuales a la inflación cada año durante la próxima década, según un estudio de Carmignac. Pero la alternativa a una alteración climática permanente es mucho más costosa.
Lloyd McAllister, responsable de inversiones sostenibles, Raphaël Gallardo, economista jefe, y Michel Wiskirski, especialista en materias primas, exploran el verdadero coste de la transición energética durante la próxima década.
El cambio climático es intrínsecamente inflacionista. El aumento de las temperaturas medias y sus fluctuaciones estacionales, las catástrofes naturales y los cambios medioambientales duraderos tendrán efectos negativos en la oferta de bienes y mano de obra y efectos positivos en la demanda local.
Contrariamente al escenario no mitigado, los efectos inflacionistas de la transición energética son más previsibles y limitados en el tiempo. Y sus consecuencias sociales son mucho más fáciles de gestionar para las autoridades públicas.
Para limitar el aumento de la temperatura en el objetivo del Acuerdo de París de 1,5° con respecto a los niveles preindustriales, cabe esperar que una tetralogía de la inflación -a saber, greenflation, fossilflation, demandflation y strandflation- añada 1,6 puntos porcentuales a la inflación anual en los próximos 10 años, según nuestra investigación.
Los efectos inflacionistas de la transición energética en la próxima década*
Greenflation:
+01% sobre la inflación anual
- Los aerogeneradores, un 40% más caros que antes.
- Se espera que los precios de los “metales verdes” se dupliquen en los próximos 10 años.
Fossilflation:
+0,8% de inflación anual
- Mantenimiento y ralentización de la inversión en infraestructuras de combustibles fósiles - decadencia.
- Caída de la producción.
- El precio del petróleo subirá un 20% al año.
Demandflation & strandflation:
+0,7% de inflación anual
Demandflation
- Desvío de recursos de otras áreas de la economía.
- Consumo aplazado como consecuencia.
- El resultado es un aumento de los precios y de los tipos de interés.
Strandflation
- Prima de precio del 25% al 300% en la adopción de nuevas tecnologías: cemento verde, calor, aviación, transporte marítimo.
- La creación forzosa de activos bloqueados -intervención gubernamental- tendrá un gran efecto inflacionista.
Aunque esta situación es confortablemente mejor que el escenario no mitigado, este periodo de transición seguirá planteando retos considerables a los bancos centrales, los guardianes de la estabilidad de precios.
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