Carmignac Portfolio Human Xperience celebra su segundo aniversario

Carmignac Portfolio Human Xperience invierte en empresas que demuestran una elevada satisfacción de sus clientes y empleados. De hecho, no sólo creemos que esto es importante para retener tanto a clientes como a empleados, sino que un gran conjunto de investigaciones y datos corroboran que la experiencia humana es un factor clave para el éxito empresarial. Las empresas que ofrecen experiencias positivas a sus clientes y empleados pueden estar mejor posicionadas para lograr rentabilidades superiores a largo plazo.

El primer pilar se centra en encontrar compañías que demuestren una sólida experiencia del cliente. Para ello buscamos comprender múltiples factores relacionados con la forma en que la empresa considera y aborda las expectativas de los clientes. Estos factores clave son los siguientes:

Nuestra cartera tiene un sesgo natural hacia los sectores relacionados con el consumo. Aunque 2022 se resintió de esta sobreponderación, sobre todo en tecnología y consumo discrecional, la selección de valores ha demostrado tener un impacto neutral en la rentabilidad inferior durante el periodo. Desde su lanzamiento, la selección de valores en los siguientes sectores ha contribuido positivamente al rendimiento total:

• Bienes de consumo básico: las posiciones en L'Oreal y General Mills han sido beneficiosas para el Fondo, donde los datos de nuestras encuestas demuestran una gran satisfacción tanto de los clientes como de los empleados.

• Salud: Novo Nordisk, centrada en la lucha contra la diabetes, ha sido uno de los valores que ha obtenido los mejores resultados en su sector y para el Fondo.

• Tecnología: Intuit y Nvidia han contribuido positivamente desde principios de año y se encuentran entre las mejores empresas para trabajar de las que se incluyen en las encuestas de Fortune.

Nuestra cartera ha estado sesgada principalmente hacia empresas de calidad más defensivas, en un contexto de ralentización del crecimiento en todo el mundo.

La dinámica del mercado en la que nos encontramos sigue influida por las mayores presiones inflacionistas y las crecientes perspectivas de debilitamiento del crecimiento económico.

Nuestra estrategia sigue centrándose en identificar y participar en empresas que presenten sólidas características en cuanto a clientes y empleados y que, en nuestra opinión, tengan las mejores perspectivas a largo plazo. Aunque el mercado fue especialmente turbulento en 2022, confiamos en que se haya creado un conjunto único de oportunidades que esperamos aprovechar.

El año pasado mantuvimos una posición defensiva y tratamos de reducir el carácter cíclico de la cartera. Nuestro sesgo inherente a la calidad, especialmente en los valores de consumo, debería seguir beneficiándose si se producen recortes de los tipos de interés a largo plazo.