La qualité, votre boussole dans un monde incertain

Trois raisons d’investir au sein des actions internationales avec Carmignac Portfolio Grandchildren

71ansde longévité moyenne pour les entreprises de notre portefeuille, témoignant de leur engagement à bâtir un héritage pérenne qui traverse les générations.
334%de surperformance sur 15 ans de la part des entreprises de qualité avec un taux de réinvestissement élevé - celles privilégiées par Carmignac Portfolio Grandchildren - par rapport aux entreprises de qualité avec un taux plus faible.*
100%d’investissement visant à être alignés aux Objectifs de Développement Durable des Nations unies, ce qui permet au Fonds d’être classé Article 9 selon la règlementation SFDR.

*Source : Bloomberg, Carmignac, 28/02/2025.

La qualité « made in Carmignac »

Les entreprises de qualité ont su tirer leur épingle du jeu au cours des dernières décennies face à leurs pairs, tels que les valeurs « croissance » et « value ». La solidité de leurs fondamentaux et leur capacité d’innovation leur permettent souvent de s’adapter aux évolutions de marché pour rester compétitives.

Au sein de Carmignac Portfolio Grandchildren, nous avons une définition bien précise de la qualité qui s’appuie sur deux concepts clés : une rentabilité élevée et durable et un réinvestissement des bénéfices pour soutenir la croissance future. Cette approche unique de la « qualité » est au cœur de notre stratégie afin de faire face aux différentes configurations de marché.

Comment Carmignac Portfolio Grandchildren déniche-t-il les leaders au passé robuste et à l’avenir prometteur, afin de perdurer dans le temps ?

Carmignac Portfolio Grandchildren
Une recherche de la qualité financière…
… Mais égalementextra-financière
Une gestion active sur le long terme

Le réinvestissement comme un facteur porteur de croissance

Où déceler des opportunités d’investissement prometteuses ?

Nous observons que peu de valeurs du marché répondent simultanément à nos exigences de « qualité » tout en satisfaisant nos critères extra-financiers. Actuellement, nous en avons identifiées notamment au sein de trois secteurs qui se démarquent particulièrement tout au long du cycle économique.
TECHNOLOGIE

Dans ce secteur, nous privilégions les grands groupes affichant des niveaux de rentabilité élevés, ainsi que les entreprises de logiciels dont les modèles respectent pleinement nos critères : une combinaison de moteurs de revenus récurrents et une structure de coûts marginaux faibles.
Bien que ce secteur soit intrinsèquement cyclique, il démontre néanmoins d’une capacité d'adaptation aux évolutions du marché grâce à son aptitude à innover en permanence.

SANTÉ

Il existe de nombreux sous-secteurs dans ce domaine qui confirment nos thèses d'investissement. En répondant aux défis structurels tels que le vieillissement de la population et en présentant une capacité d'innovation supérieure à la moyenne, le domaine de la santé regorge d’entreprises de qualité.
Par ailleurs, ce secteur regroupe des acteurs se situant à divers stades de développement, notamment en termes d’avancement en matière de traitement, offrant ainsi la possibilité de sélectionner des entreprises qui peuvent s'adapter aux différentes phases du cycle économique.

CONSOMMATIONCe secteur englobe des entreprises défensives de qualité (produits de base) offrant une visibilité sur leurs revenus, des entreprises de luxe qui allient croissance et des marges élevées, ainsi que des entreprises de consommation discrétionnaire enregistrant une forte croissance dans des segments spécifiques tels que le sport. Ce large éventail de profils d’entreprises diversifiés permet à ce secteur d’avoir les capacités de traverser les différents environnements de marché.

Nos convictions pour le long terme

Au sein des secteurs précédemment identifiés, nous sélectionnons des acteurs qui réinvestissent et qui sont capables d’innover pour s’adapter aux évolutions de marché. Voici quelques-unes de nos principales convictions.

Hermès : Réinvestir pour rester dans l’air du temps

Hermès, fondée en 1837, est une maison de luxe française initialement spécialisée dans la manufacture de harnais et de selles. Elle est aujourd’hui reconnue pour ses créations artisanales haut de gamme, comme les sacs Birkin ou encore les carrés de soie.

La maison française a su élargir sa palette de métiers. C’est ainsi qu’en 1922, Hermès se diversifie et se lance dans la maroquinerie. À partir de 1978, Hermès explore de nouveaux domaines, comme l’horlogerie, la fabrication de chaussures ou encore l’orfèvrerie. En 2020, Hermès intègre un nouveau domaine d’expertise, la beauté, portant ainsi à 16 les métiers de la maison. Ces initiatives témoignent d’une volonté de se diversifier afin de répondre aux défis contemporains.

Son succès repose sur un héritage prestigieux, mais aussi sur une stratégie de réinvestissement visionnaire. Contrairement à certaines entreprises du secteur qui privilégient une croissance rapide, Hermès a choisi de réinvestir continuellement ses bénéfices dans l'innovation et l'artisanat. À travers une solide intégration verticale, elle contrôle sa chaîne de valeur et renforce ainsi son image d’excellence.

Source : Carmignac, Hermès, Mars 2025.

Microsoft : Offrir des solutions innovantes à travers les générations

Microsoft, une entreprise technologique américaine fondée en 1975, a lancé son premier système d’exploitation dans les années 1980 ainsi que sa suite bureautique incontournable, Microsoft Office.

Dans les années 2000, Microsoft a opéré un virage stratégique important en diversifiant ses activités. En 2001, Microsoft a introduit sa première console, la Xbox, pour concurrencer les géants du jeu vidéo, Sony et Nintendo. En 2010, Microsoft a lancé Azure, devenant un acteur majeur du cloud computing, répondant à la demande croissante des entreprises pour des solutions de stockage et de traitement de données flexibles. Dans les années 2020, elle a établi des partenariats stratégiques dans le domaine de l’intelligence artificielle, notamment avec OpenAI, pour rester compétitive dans ce secteur en pleine effervescence.

Microsoft s’impose encore aujourd’hui comme un pilier du secteur grâce à une forte capacité d’innovation et d’adaptation, consolidant avec succès sa présence dans divers segments de l’industrie à travers les époques.

Source : Carmignac, Microsoft, Mars 2025.

Lonza : Un pionnier face aux enjeux sanitaires contemporains

Lonza, fondée en 1897 en Suisse, est passée de la production d'hydroélectricité à un leader mondial de la santé, notamment dans les secteurs pharmaceutique et biotechnologique. La société emprunte son nom à la rivière Lonza, s'inspirant de sa dynamique pour poursuivre son avancée constante.

D'abord installée à Gampel, Lonza a déplacé ses opérations à Viège en 1909 pour soutenir son expansion. Au cours du XXème siècle, elle a diversifié ses activités en incluant l'industrie chimique, avant de s'associer à des groupes pharmaceutiques pour développer des médicaments grâce à la biotechnologie. Les années 2000 marquent un tournant décisif pour Lonza. À travers des investissements massifs et des acquisitions stratégiques, la société se positionne comme un fabricant clé de produits biologiques, de thérapies cellulaires et géniques.

Basée à Bâle, Lonza opère désormais sur cinq continents et emploie près de 18 500 personnes, devenant un acteur incontournable de la santé mondiale.

Source : Carmignac, Lonza, Mars 2025.
L’équipe derrière nos investissements

Deux gérants expérimentés sont en charge de Carmignac Portfolio Grandchildren : Mark Denham et Obe Ejikeme. Avec respectivement 34 et 21 années d’expérience en investissement, ils gèrent à eux deux 2,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion*. Grâce à la complémentarité de leurs compétences – Mark Denham est reconnu pour son approche fondamentale et Obe Ejikeme, pour son analyse macroéconomique et quantitative – le Fonds bénéficie d’un solide processus pour dénicher des entreprises de qualité.

*Source : Carmignac au 28/02/2025.

Carmignac Portfolio Grandchildren en détail

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Le Fonds en détail
Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxFonds ISR Article 9

Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc

ISIN: LU1966631001
Durée minimum de placement recommandée
5 ans
Indicateur de risque*
4/7
Classification SFDR**
Article 9

*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

Principaux risques du Fonds

Action: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.Risque de Change : Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.Gestion Discrétionnaire : L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres selectionnés.
Le Fonds présente un risque de perte en capital.

Frais

ISIN: LU1966631001
Coûts d'entrée
4,00% du montant que vous payez au moment de votre investissement. Il s'agit du maximum que vous serez amené à payer. Carmignac Gestion ne facture pas de frais d'entrée. La personne en charge de la vente du produit vous informera des frais réels.
Coûts de sortie
Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
1,70% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
Commissions liées aux résultats
20,00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
Coûts de transaction
0,28% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.

Performances

ISIN: LU1966631001
Carmignac Portfolio Grandchildren15.520.328.4-24.223.021.91.8
Indicateur de référence15.56.331.1-12.819.626.62.3
Carmignac Portfolio Grandchildren+ 9.8 %+ 13.0 %+ 13.4 %
Indicateur de référence+ 13.1 %+ 15.1 %+ 14.5 %

Source : Carmignac au 28 févr. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).

Indicateur de référence: MSCI World NR index

Communication Publicitaire. Veuillez vous référer au KID/prospectus avant de prendre toute décision finale d’investissement. Ce document est destiné à des clients professionnels.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr. La décision d’investir dans le fonds promu devrait tenir compte de toutes ses caractéristiques et de tous ses objectifs, tels que décrits dans son prospectus. Le présent document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la Société de gestion. Il ne constitue ni une offre de souscription ni un conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Carmignac Portfolio Grandchildren désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. L’accès aux Fonds peut faire l’objet de restriction à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Les Fonds ne font l’objet d’aucune immatriculation en vertu du US Securities Act de 1933. Le fonds ne peut être proposé ou vendu, directement ou indirectement, au bénéfice ou pour le compte d’une « US person » au sens de la réglementation S américaine et du FATCA. Les risques et frais relatifs aux Fonds sont décrits dans le KID (Document d’informations clés). La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 5 intitulée "Résumé des droits des investisseurs" : https://www.carmignac.fr/fr_FR/article-page/informations-reglementaires-3862
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.

En Suisse : Les prospectus, les KID et les rapports annuels sont disponibles sur le site internet www.carmignac.ch et auprès de notre représentant et service de paiement en Suisse, CACEIS Bank, Montrouge, succursale de Nyon / Suisse, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon.

En Belgique : Ce document est destiné à des clients professionnels. Communication publiée par Carmignac Gestion S.A., société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, et sa filiale luxembourgeoise, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., société de gestion de fonds d’investissement agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). « Carmignac » est une marque déposée. « Investing in your Interest » est un slogan associé à la marque Carmignac. Tout renseignement contractuel relatif aux Fonds renseignés dans cette publication figure dans les prospectus de ces derniers. Les prospectus, les KID, les valeurs liquidatives, les derniers rapports (semi) annuels de gestion sont disponibles en français et en néerlandais gratuitement auprès de la société de gestion (tél. +352 46 70 60 1), par consultation du site internet www.carmignac.be, de www.fundinfo.com ou auprès de Caceis Belgium S.A. qui assure le service financier en Belgique à l’adresse suivante : avenue du port, 86c b320, B-1000 Bruxelles. En cas de souscription dans un Fonds soumis à l’article 19bis du CIR92, au moment du rachat de ses actions, l’investisseur sera amené à supporter un précompte mobilier de 30% sur les revenus qui proviendront, sous forme d’intérêts, plus-values ou moins-values, du rendement d’actifs investis dans des créances. Les distributions sont, quant à elles, soumises au précompte de 30% sans distinction des revenus. Par ailleurs, en cas de souscription dans un FCP de droit français, vous devez, en tant qu’investisseur de détail belge, déclarer chaque année votre part des dividendes (et intérêts le cas échéant) reçus par le FCP dans votre déclaration de revenus. Toute réclamation peut être transmise à l’attention du service de Conformité CARMIGNAC GESTION, 24 place Vendôme - 75001 Paris – France, ou à l’adresse complaints@carmignac.com ou auprès du service de plainte officiel en Belgique, sur le site www.ombudsfin.be .

CARMIGNAC GESTION 24, place Vendôme - F - 75001 Paris Tél : (+33) 01 42 86 53 35 Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF. SA au capital de 13,500,000 € - RCS Paris B 349 501 676
CARMIGNAC GESTION Luxembourg City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxembourg Tel : (+352) 46 70 60 1 - Filiale de Carmignac Gestion. Société de gestion de fonds d’investissement agréée par la CSSF. SA au capital de 23 000 000 € - RCS Luxembourg B67549