*Source : Bloomberg, Carmignac, 28/02/2025.
Les entreprises de qualité ont su tirer leur épingle du jeu au cours des dernières décennies face à leurs pairs, tels que les valeurs « croissance » et « value ». La solidité de leurs fondamentaux et leur capacité d’innovation leur permettent souvent de s’adapter aux évolutions de marché pour rester compétitives.
Au sein de Carmignac Portfolio Grandchildren, nous avons une définition bien précise de la qualité qui s’appuie sur deux concepts clés : une rentabilité élevée et durable et un réinvestissement des bénéfices pour soutenir la croissance future. Cette approche unique de la « qualité » est au cœur de notre stratégie afin de faire face aux différentes configurations de marché.
Comment Carmignac Portfolio Grandchildren déniche-t-il les leaders au passé robuste et à l’avenir prometteur, afin de perdurer dans le temps ?
Dans ce secteur, nous privilégions les grands groupes affichant des niveaux de rentabilité élevés, ainsi que les entreprises de logiciels dont les modèles respectent pleinement nos critères : une combinaison de moteurs de revenus récurrents et une structure de coûts marginaux faibles.
Bien que ce secteur soit intrinsèquement cyclique, il démontre néanmoins d’une capacité d'adaptation aux évolutions du marché grâce à son aptitude à innover en permanence.
Il existe de nombreux sous-secteurs dans ce domaine qui confirment nos thèses d'investissement. En répondant aux défis structurels tels que le vieillissement de la population et en présentant une capacité d'innovation supérieure à la moyenne, le domaine de la santé regorge d’entreprises de qualité.
Par ailleurs, ce secteur regroupe des acteurs se situant à divers stades de développement, notamment en termes d’avancement en matière de traitement, offrant ainsi la possibilité de sélectionner des entreprises qui peuvent s'adapter aux différentes phases du cycle économique.
Au sein des secteurs précédemment identifiés, nous sélectionnons des acteurs qui réinvestissent et qui sont capables d’innover pour s’adapter aux évolutions de marché. Voici quelques-unes de nos principales convictions.
Hermès, fondée en 1837, est une maison de luxe française initialement spécialisée dans la manufacture de harnais et de selles. Elle est aujourd’hui reconnue pour ses créations artisanales haut de gamme, comme les sacs Birkin ou encore les carrés de soie.
La maison française a su élargir sa palette de métiers. C’est ainsi qu’en 1922, Hermès se diversifie et se lance dans la maroquinerie. À partir de 1978, Hermès explore de nouveaux domaines, comme l’horlogerie, la fabrication de chaussures ou encore l’orfèvrerie. En 2020, Hermès intègre un nouveau domaine d’expertise, la beauté, portant ainsi à 16 les métiers de la maison. Ces initiatives témoignent d’une volonté de se diversifier afin de répondre aux défis contemporains.
Son succès repose sur un héritage prestigieux, mais aussi sur une stratégie de réinvestissement visionnaire. Contrairement à certaines entreprises du secteur qui privilégient une croissance rapide, Hermès a choisi de réinvestir continuellement ses bénéfices dans l'innovation et l'artisanat. À travers une solide intégration verticale, elle contrôle sa chaîne de valeur et renforce ainsi son image d’excellence.
Source : Carmignac, Hermès, Mars 2025.Microsoft, une entreprise technologique américaine fondée en 1975, a lancé son premier système d’exploitation dans les années 1980 ainsi que sa suite bureautique incontournable, Microsoft Office.
Dans les années 2000, Microsoft a opéré un virage stratégique important en diversifiant ses activités. En 2001, Microsoft a introduit sa première console, la Xbox, pour concurrencer les géants du jeu vidéo, Sony et Nintendo. En 2010, Microsoft a lancé Azure, devenant un acteur majeur du cloud computing, répondant à la demande croissante des entreprises pour des solutions de stockage et de traitement de données flexibles. Dans les années 2020, elle a établi des partenariats stratégiques dans le domaine de l’intelligence artificielle, notamment avec OpenAI, pour rester compétitive dans ce secteur en pleine effervescence.
Microsoft s’impose encore aujourd’hui comme un pilier du secteur grâce à une forte capacité d’innovation et d’adaptation, consolidant avec succès sa présence dans divers segments de l’industrie à travers les époques.
Source : Carmignac, Microsoft, Mars 2025.Lonza, fondée en 1897 en Suisse, est passée de la production d'hydroélectricité à un leader mondial de la santé, notamment dans les secteurs pharmaceutique et biotechnologique. La société emprunte son nom à la rivière Lonza, s'inspirant de sa dynamique pour poursuivre son avancée constante.
D'abord installée à Gampel, Lonza a déplacé ses opérations à Viège en 1909 pour soutenir son expansion. Au cours du XXème siècle, elle a diversifié ses activités en incluant l'industrie chimique, avant de s'associer à des groupes pharmaceutiques pour développer des médicaments grâce à la biotechnologie. Les années 2000 marquent un tournant décisif pour Lonza. À travers des investissements massifs et des acquisitions stratégiques, la société se positionne comme un fabricant clé de produits biologiques, de thérapies cellulaires et géniques.
Basée à Bâle, Lonza opère désormais sur cinq continents et emploie près de 18 500 personnes, devenant un acteur incontournable de la santé mondiale.
Source : Carmignac, Lonza, Mars 2025.Deux gérants expérimentés sont en charge de Carmignac Portfolio Grandchildren : Mark Denham et Obe Ejikeme. Avec respectivement 34 et 21 années d’expérience en investissement, ils gèrent à eux deux 2,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion*. Grâce à la complémentarité de leurs compétences – Mark Denham est reconnu pour son approche fondamentale et Obe Ejikeme, pour son analyse macroéconomique et quantitative – le Fonds bénéficie d’un solide processus pour dénicher des entreprises de qualité.
*Source : Carmignac au 28/02/2025.
*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Portfolio Grandchildren | 15.5 | 20.3 | 28.4 | -24.2 | 23.0 | 21.9 | 1.8 |
Indicateur de référence | 15.5 | 6.3 | 31.1 | -12.8 | 19.6 | 26.6 | 2.3 |
Carmignac Portfolio Grandchildren | + 9.8 % | + 13.0 % | + 13.4 % |
Indicateur de référence | + 13.1 % | + 15.1 % | + 14.5 % |
Source : Carmignac au 28 févr. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Indicateur de référence: MSCI World NR index
Communication Publicitaire. Veuillez vous référer au KID/prospectus avant de prendre toute décision finale d’investissement. Ce document est destiné à des clients professionnels.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr. La décision d’investir dans le fonds promu devrait tenir compte de toutes ses caractéristiques et de tous ses objectifs, tels que décrits dans son prospectus. Le présent document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la Société de gestion. Il ne constitue ni une offre de souscription ni un conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Carmignac Portfolio Grandchildren désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. L’accès aux Fonds peut faire l’objet de restriction à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Les Fonds ne font l’objet d’aucune immatriculation en vertu du US Securities Act de 1933. Le fonds ne peut être proposé ou vendu, directement ou indirectement, au bénéfice ou pour le compte d’une « US person » au sens de la réglementation S américaine et du FATCA. Les risques et frais relatifs aux Fonds sont décrits dans le KID (Document d’informations clés). La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 5 intitulée "Résumé des droits des investisseurs" : https://www.carmignac.fr/fr_FR/article-page/informations-reglementaires-3862
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
En Suisse : Les prospectus, les KID et les rapports annuels sont disponibles sur le site internet www.carmignac.ch et auprès de notre représentant et service de paiement en Suisse, CACEIS Bank, Montrouge, succursale de Nyon / Suisse, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon.
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