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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

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LU0336084032

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ESG

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Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Aperçu des performances

Au : 23 avr. 2025.

Performances par Années Civiles (en %)

Performances par années civiles (en %)

Au : 31 mars 2025.
Carmignac Portfolio Flexible Bond - A EUR Acc
Indicateur de Référence: ICE BofA Euro Broad Market index
Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc+2.9 %+0.5 %+2.9 %+6.2 %+11.0 %+20.7 %+13.2 %
Indicateur de Référence-0.8 %-1.5 %-0.8 %+2.2 %-4.5 %-7.6 %-11.9 %
Moyenne de la catégorie+0.2 %-0.9 %+0.2 %+3.9 %+5.1 %+11.5 %+9.1 %
Classement (quartile)1111112
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR.Pour les parts de distributions, les dividendes ne sont pas réinvestis.

A partir du 30/09/2019, le compartiment a changé de stratégie d'investissement, avant cette date, le compartiment n’avait pas la même stratégie d'investissement. Les valeurs antérieures au 30/09/2019 ont été réalisées dans des circonstances qui ne sont plus d'actualité. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.Depuis le 30/09/2019, la composition de l’indicateur de référence a été modifiée : l'indicateur ICE BofA ML Euro Broad Market a remplacé l’indicateur EONIA capitalisé. Les valeurs avant le 30/09/2019 ont été réalisées dans des circonstances qui ne sont plus d'actualité. Depuis le 10/03/2021, le nom du fonds a été transformé de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income à Carmignac Portfolio Flexible Bond.

Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 31/03/2025.

Statistiques (%)

Ces mesures permettent d'évaluer la performance ajustée au risque d'un Fonds. Un Fonds performant devrait idéalement afficher un rendement solide (mesuré par le ratio de Sharpe et l'alpha) par rapport à son risque (mesuré par la volatilité) tout en étant bien aligné avec les attentes du marché (mesurées par le bêta par rapport à l'indice de référence).

Volatilité

Au : 31 mars 2025.
Fonds +4.6 %+4.5 %+3.9 %
Indicateur de Référence +6.1 %+5.3 %+3.9 %

Calcul : pas hebdomadaire

Ratios

Au : 31 mars 2025.
Ratio de Sharpe +0.2 %+0.6 %+0.2 %
Bêta +0.5 %+0.4 %+0.4 %
Alpha+0.1 %0.0 %0.0 %

Calcul : pas hebdomadaire

Indicateur de référence :: ICE BofA Euro Broad Market index
Source: Carmignac au 31 mars 2025.

Contribution de la performance brute mensuelle

La contribution à la performance présente les différents moteurs qui participent à son résultat. La somme de ces éléments est égale à la performance brute de frais de gestion sur le portefeuille pour la période. La différence entre la performance brute et la performance nette correspond à l’impact des frais sur la période.

Contribution de la performance brute mensuelle

Au : 31 mars 2025.
Portefeuille Actions0.0 %
Portefeuille obligataire-1.4 %
Dérivés Actions0 %
Dérivés Taux+1.5 %
Dérivés Devises+1.0 %
OPCVM0.0 %
Total+1.1 %

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Févr. 2025.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 3 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
7780 €
-22.20 %
8250 €
-6.21 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
8570 €
-14.30 %
9330 €
-2.29 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10070 €
+0.70 %
10050 €
+0.17 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
11390 €
+13.90 %
11360 €
+4.34 %
Téléchargez les scénarios de performances
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 10/2020 et 10/2023.Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 02/2020 et 02/2023.Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 12/2018 et 12/2021.
Source: Carmignac au 28 févr. 2025.

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Portfolio Flexible Bond commentaire mensuel

Au : 31 mars 2025.
L'équipe de gestion
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant

Environnement de marché

  • La principale annonce du mois est venue du Parlement allemand qui a adopté une réforme de sa politique de frein à l’endettement afin d’augmenter ses dépenses militaires tout en validant la création d’un fonds d’infrastructure de 500 milliards d’euros.
  • Aux États-Unis, les indicateurs ont été mitigés avec une déception sur les paramètres avancés qui reflètent des perspectives de croissance moins dynamiques et d’inflation plus vigoureuses.
  • Les statistiques économiques américaines demeurent en revanche robustes avec une forte consommation des ménages et des entreprises en amont de l’implémentation des droits de douane.
  • L’inflation sous-jacente s’est inscrite en légère baisse des deux côtés de l’Atlantique à fin février, pointant désormais à +2,6% en zone euro et +3,1% outre-Atlantique.
  • Le changement de doctrine de la politique budgétaire allemande a résulté en un choc de taux massif, comme l’illustre la hausse de +33 points de base du taux à 10 ans germanique, au contraire de son homologue états-unien qui est resté stable eu égard aux incertitudes pesant sur la croissance.

Commentaire de performance 

  • Dans un environnement dégradé sur les marchés de taux, le Fonds a délivré une performance positive en absolu tout comme en relatif.
  • Nos stratégies vendeuses sur les taux longs en zone euro ont été les plus forts contributeurs à la performance au côté de nos instruments indexés à l’inflation.
  • D’autre part, notre exposition aux taux états-uniens, notamment sur la partie frontale de la courbe de taux, a également été un contributeur positif.
  • Au cours du mois de mars, nous avons renforcé la sensibilité aux taux en zone euro consécutivement au choc de taux tout en réduisant notre exposition au crédit.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’environnement actuel présente de nombreuses incertitudes découlant des décisions de l’administration Trump, ce qui pourrait résulter en davantage de volatilité sur les actifs risqués.
  • Le portefeuille se concentre sur la partie courte des courbes de taux, qui présente un potentiel d’appréciation au contraire des échéances les plus longues, qui devraient pâtir des politiques dispendieuses des différentes économies.
  • La dynamique de désinflation semble moins vigoureuse des deux côtés de l’Atlantique alors que le marché continue d’intégrer un retour de l’inflation sous la cible des banques centrales durables.
  • Forts de ces constats, nous embarquons un niveau modéré de sensibilité aux taux tout en déployant une stratégie de pentification des courbes de taux et un appétit marqué pour les produits d’inflation.

Carmignac Portfolio Flexible Bond Principaux risques

Principaux Risques du Fonds
Taux d’intérêt
Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
Crédit
Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.
Risque de Change
Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.
Action
Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
Risque de perte en capital : Cette part/classe ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
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Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR.
Taxe à la sortie : Pour un compartiment entrant dans le champs d’application de l’article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 (CIR92), à savoir un compartiment qui investit plus de 10 % de ses actifs en “créances” (obligations, dépôts d’argent, etc.), dont les actions ont été acquises à partir du 1er janvier 2018, un précompte mobilier libératoire de 30% est dû sur les revenus provenant de ces créances lors du rachat pour les classes de capitalisation et de distribution.
Taxation en Belgique : Le régime fiscal ci-dessus s’applique habituellement en Belgique aux personnes physiques résidant en Belgique qui n’affectent pas les Fonds à leurs activités professionnelles et qui les acquièrent, détiennent et cèdent dans le cadre de la gestion normale de leur patrimoine privé. Veuillez vous référer à votre conseiller financier/fiscal ou vous référer au simulateur/calculateur fiscal mis à votre disposition sur le site internet de Carmignac (www.carmignac.be/fr/simulateur-fiscal).
Le distributeur en Belgique des OPCVM de la gamme Carmignac peut être Carmignac Gestion S.A. ou Carmignac Gestion Luxembourg S.A. Le gestionnaire financier peut être Carmignac Gestion S.A., Carmignac Gestion Luxembourg S.A. et/ou leurs succursales. Veuillez vous référer au prospectus pour obtenir davantage de détails.
Enregistrement à la distribution en Belgique : Les parts/classes sont autorisées à la distribution à des investisseurs de détail en Belgique.
Actifs nets : Terme comptable qui fait référence à l’ensemble des actifs détenus par l’entreprise, après y avoir soustrait l’ensemble des dettes actuelles ou potentielles. Les actifs nets présentés dans les caractéristiques sont calculés à la fin du mois indiqué
Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global.
L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.

Ce document constitue une communication marketing publiée par Carmignac Gestion S.A., société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, et sa filiale luxembourgeoise, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., société de gestion de fonds d’investissement agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). “Carmignac” est une marque déposée. “Investing in your interest” est un slogan associé à la marque Carmignac. Ce document ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’autorisation préalable de Carmignac Gestion S.A. © Carmignac Gestion S.A. Tous droits réservés.Ce document ne constitue pas un conseil en vue d’un quelconque investissement ou arbitrage de valeurs mobilières ou tout autre produit ou service de gestion ou d’investissement. L’information et opinions contenues dans ce document ne tiennent pas compte des circonstances individuelles spécifiques à chaque investisseur et ne peuvent, en aucun cas, être considérées comme un conseil juridique, fiscal ou conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être changées sans préavis.
Le traitement fiscal dépend des circonstances individuelles de chaque investisseur et peut faire l’objet de changements dans le futur. Veuillez-vous référer à votre conseiller financier et fiscal pour vous assurer de l’adéquation des produits présentés par rapport à votre situation personnelle, votre profil de risque et vos objectifs d’investissement.
Tout indice de référence cité dans ce document est fourni à titre d’information uniquement. Les performances passées réalisées par un indice de référence ne sont pas un indicateur fiable des performances futures du compartiment. Ce choix d’indice ne signifie pas que le compartiment concerné investira dans des titres spécifiques qui composent l’indice, ni qu’il existe une corrélation entre les rendements de ce compartiment et les rendements de l’indice. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 5 intitulée Résumé des droits des investisseurs : https://www.carmignac.be/fr_BE/informations-reglementaires