Carmignac Absolute Return Europe
FR0010149179
Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.
Carmignac Absolute Return Europe : performance du fonds
Aperçu des performances
Au : 23 avr. 2025.Performances par Années Civiles (en %)
Performances par années civiles (en %)
Au : 31 mars 2025.- Carmignac Absolute Return Europe - A EUR Acc
| Carmignac Absolute Return Europe A EUR Acc | -2.0 % | -2.2 % | -2.0 % | -3.3 % | -2.8 % | +14.9 % | +29.7 % |
| Moyenne de la catégorie | +1.2 % | -1.5 % | +1.2 % | +1.6 % | +5.6 % | +23.6 % | +10.3 % |
| Classement (quartile) | - | - | - | - | - | - | - |
Statistiques (%)
Ces mesures permettent d'évaluer la performance ajustée au risque d'un Fonds. Un Fonds performant devrait idéalement afficher un rendement solide (mesuré par le ratio de Sharpe et l'alpha) par rapport à son risque (mesuré par la volatilité) tout en étant bien aligné avec les attentes du marché (mesurées par le bêta par rapport à l'indice de référence).
Volatilité
Au : 31 mars 2025.| Fonds | +4.2 % | +6.7 % | +7.1 % |
Calcul : pas hebdomadaire
Ratios
Au : 31 mars 2025.| Ratio de Sharpe | -0.8 % | +0.2 % | +0.3 % |
| Bêta | 0.0 % | +0.1 % | +0.1 % |
| Alpha | 0.0 % | -0.1 % | 0.0 % |
Calcul : pas hebdomadaire
Contribution de la performance brute mensuelle
La contribution à la performance présente les différents moteurs qui participent à son résultat. La somme de ces éléments est égale à la performance brute de frais de gestion sur le portefeuille pour la période. La différence entre la performance brute et la performance nette correspond à l’impact des frais sur la période.
Contribution de la performance brute mensuelle
Au : 31 mars 2025.SCÉNARIOS DE PERFORMANCE
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.
Scénarios de performance
Au : Févr. 2025.Commentaires de l'équipe de gestion
Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.
Carmignac Absolute Return Europe commentaire mensuel
Au : 31 mars 2025.
Johan Fredriksson
Dean Smith
Commentaire de performance
Le mois de mars a été difficile pour le Fonds, avec une performance négative due à une volatilité accrue et à un risque quotidien important lié à la nouvelle administration américaine.
Bien que les positions vendeuses et les opérations de couverture aient généré des rendements positifs, ces gains ont été compensés par les pertes de nos positions longues.
Les positions longues dans les secteurs de la Consommation Discrétionnaire, de l'Industrie, de la Technologie et de la Santé ont été les plus à la traîne.
Parmi les principaux gagnants de la sélection des titres, on peut citer les positions longues sur Euronext, tirées par des niveaux de négociation élevés sur le marché, et sur Piraeus Financial Group, suite à de solides résultats au quatrième trimestre, ainsi que les positions vendeuses sur un nom du secteur du luxe et sur une compagnie aérienne américaine.
Les principaux perdants de la sélection des titres ont été les positions longues sur Amazon, en raison des inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance ; Schneider Electric, affecté par les craintes d'une réduction des dépenses d'investissement dans les centres de données ; et SAP, en raison des prises de bénéfices dans le secteur technologique.
Perspectives et stratégie d’investissement
En réponse aux conditions difficiles du marché, notre approche est disciplinée. Par conséquent, la majeure partie de l'activité de notre portfolio a été dominée par des décisions de gestion des risques, réduisant l'exposition brute de 115 % à moins de 100 % et l'exposition nette de 20 % à 15 %.
Le monde est confronté à une incertitude sans précédent, les politiques tarifaires de la nouvelle administration américaine introduisant la « Trump mania » sur les marchés mondiaux.
Il existe un risque évident de guerre commerciale tous azimuts, qui imposerait aux dirigeants d'entreprises et aux investisseurs de travailler dans l'incertitude totale.
L'impact économique de cette incertitude ne s'est pas encore manifesté dans les données économiques et les bénéfices des entreprises.
La saison des publications du premier trimestre devrait être marquée par une perte de confiance dans les perspectives de bénéfices pour 2025.
Dans ces circonstances, nous continuons à nous concentrer sur la préservation du capital jusqu'à ce que la volatilité géopolitique s'atténue, tout en restant réactifs et opportunistes face aux opportunités qui se présenteront dans les mois à venir.
Carmignac Absolute Return Europe Principaux risques
Risque de Contrepartie - Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.
Liquidité - Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.
Risque lié à la stratégie Long/Short - Ce risque est lié aux positions acheteuses et/ou vendeuses à des fins d'ajustement de l'exposition nette au marché. Le Fonds pourrait subir des pertes élevées si ses expositions longues et courtes évoluaient simultanément en sens contraire et de façon défavorable.
Action- Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
Taux d’intérêt - Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
Risque de Change - Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.
- Risque de perte en capital : Cette part/classe ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
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Carmignac Absolute Return Europe : La Lettre des Gérants
Carmignac Absolute Return Europe : La Lettre des Gérants
Environnement de marché
La faiblesse des données économiques américaines, associée aux craintes suscitées par la politique tarifaire imminente du président Trump et le risque d'une guerre commerciale prolongée, a catalysé la pression continue à la vente sur les actions américaines qui a commencé à la mi-février.
Les valeurs technologiques ont été particulièrement touchées, le Nasdaq ayant chuté de 8 % en mars, ce qui a marqué le pire mois pour les actions mondiales depuis 2023.
Les actions européennes ont également été touchées, chutant de 3,68 % malgré un programme de défense et d'infrastructure de 500 milliards d'euros du gouvernement allemand, que l'on considère comme un catalyseur potentiel de la croissance européenne.
La réduction des positions des « hedge funds », qui a débuté en février, s'est accélérée début mars, provoquant une flambée de la volatilité qui s'est avérée pénalisante pour les investisseurs.
En Europe, les secteurs défensifs ont surperformé les secteurs cycliques ; les services aux collectivités, les assurances, l'énergie et les télécommunications ont enregistré des rendements positifs, tandis que la consommation discrétionnaire, la technologie et la santé ont été à la traîne.