Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
SICAVMercados europeosArtículo 8LU0992627298
- Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
- Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
Al 01/07/2024
Artículo
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 31 may. 2024.![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Comentario de rentabilidad
En mayo, el fondo registró una rentabilidad positiva gracias a nuestra cartera Core Long y a nuestras posiciones en el sector tecnológico.
En conjunto, las fuertes subidas de los valores tecnológicos han encontrado impulso en unos beneficios sólidos, el optimismo sobre la IA y la transformación digital en marcha.
Nuestras posiciones en semiconductores se comportaron especialmente bien, con Nvidia superando sus estimaciones de beneficios e impulsando así la dinámica del tirón alcista impulsado por la IA.
En cuanto a las posiciones cortas, Lululemon siguió funcionando bien, ya que la compañía anunció un crecimiento más lento de lo esperado y unas previsiones inferiores a las expectativas.
Perspectivas y estrategia de inversión
La exposición neta de la estrategia se mantuvo estable y nuestra exposición bruta también permaneció estable por encima del 200%.
En un momento en el que los fundamentales comienzan a dictar de nuevo los precios de las acciones, hemos seguido reforzando nuestras convicciones, tanto en las posiciones largas como cortas, y nuestra cartera ha recuperado un nivel normal de convicciones.
En las posiciones largas, nuestra cartera Core Long se mantuvo estable con sólidas convicciones en Prada en el sector del lujo y varias posiciones en el sector tecnológico como Nova Limited, Hynix y SAP, así como una serie de posiciones defensivas como Novo Nordisk y Deutsche Telekom.
En cuanto a las posiciones cortas, seguimos encontrando una gran cantidad de nuevos valores en los sectores del consumo, la industria y la atención sanitaria que presentan balances mediocres y fundamentales en fase de deterioro, lo que conlleva una reducción de los márgenes y revisiones a la baja de los beneficios.
En conjunto, mantenemos convicciones fuertes en nuestra cartera Core Long y calibramos estas posiciones en consecuencia.
Pensamos que el entorno actual es muy propicio para nuestra cartera basada en convicciones.
Gráfico de rentabilidad
A 1 jul. 2024.Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Desglose por Zonas Geograficas
A 28 jun. 2024.| Europa EUR | 31.7 % |
| Otros países | 15.1 % |
| Europa ex-EUR | 10.2 % |
| América del Norte | 7.5 % |
| Derivados de la cesta de acciones | -26.1 % |
| Derivados de índices | -27.7 % |
| Total % of alternative | 10.6 % |
 Alemania | 20.1 % |
 Italia | 7.3 % |
 Países Bajos | 6.3 % |
 España | 1.9 % |
 Luxemburgo | -0.2 % |
 Francia | -0.3 % |
 Austria | -1.2 % |
 Finlandia | -2.3 % |
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.Datos de Exposición
A 28 jun. 2024.La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.Malte Heininger
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
Entorno de mercado
El optimismo de los inversores sobre las perspectivas económicas y los beneficios del primer trimestre mayores de lo esperado respaldaron los activos de riesgo durante el mes.
Las empresas europeas de gran capitalización, incluidas ASML y SAP, anunciaron beneficios por encima de las expectativas, lo que contribuyó a su buen comportamiento.
La posibilidad de que el Banco Central Europeo recorte los tipos de interés ha reforzado las perspectivas positivas de la renta variable europea.
A pesar de unas condiciones difíciles, los campeones industriales europeos siguieron creciendo.