Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Carmignac Portfolio Grande Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Septiembre fue un mes lleno de acontecimientos para los inversores. La Reserva Federal inició el ciclo de bajadas de los tipos de interés con un recorte de 50 puntos básicos.- El tono menos optimista de las autoridades japonesas y las nuevas medidas de estímulo en China contribuyeron a calmar las inquietudes de los inversores y a sostener una fuerte subida de la renta variable hasta finales de mes.- En Europa, la situación sigue siendo preocupante, ya que la inflación disminuye y los datos económicos siguen mostrando debilidad, con indicadores como los PMI y los IFO que siguen siendo bajos y sin señales de optimismo en el sector empresarial.
Comentario de rentabilidad
Durante el mes de septiembre, el Fondo registró una rentabilidad absoluta negativa, aunque superior a su indicador de referencia. - Nuestra participación en Biontech, que iniciamos el mes pasado, ha sido la más rentable del Fondo, después de que los documentos publicados antes del congreso sobre el cáncer ESMO mostraran respuestas prometedoras de los productos.- Nuestro mayor detractor este mes ha sido Novo Nordisk, ya que las restricciones de suministro se están incorporando ahora a las estimaciones de los analistas para el tercer trimestre, lo que ha aumentado la incertidumbre sobre las perspectivas de inversión a medio plazo.- La ausencia de exposición a los Servicios de Comunicación penalizó al Fondo, mientras que, por el contrario, la ausencia de exposición a la Energía ha sido muy favorable.
Perspectivas y estrategia de inversión
Durante el mes, nuestra cartera se mantuvo relativamente estable, con sólo algunos ajustes. Iniciamos una nueva posición en Ferrari, que ahora representa el 0,8% de la cartera. - Redujimos nuestras posiciones en valores del sector sanitario y, en particular, continuamos reduciendo Lonza y Novo Nordisk tras un mes flojo.- Además, realizamos modestas reducciones para tomar beneficios en nuestros nombres de consumo, como L'Oreal, Beiersdorf y Essilor, así como en valores de lujo como Hermes, tras los buenos resultados obtenidos tras las noticias positivas procedentes de China en la última semana de septiembre.- El Fondo sigue basándose en un análisis fundamental bottom up con un horizonte a medio-largo plazo.- A medida que se inician los recortes de tipos en Europa y las economías se debilitan, nos anima la idea de que los mercados deberían ser capaces de capear un periodo de menor fortaleza económica y algunos titulares políticos.- Nos ceñimos a nuestro proceso de centrarnos en empresas rentables con altos rendimientos del capital, reinvertir para crecer y mantener nuestra atención en valores y sectores con fuerte visibilidad en ventas y beneficios.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 25/10/2024
Carmignac Portfolio Grande Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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Entorno de mercado