Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesFondos ISR
Artículo 8
Participaciones
LU2490324501
Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Estados Unidos registró un fuerte crecimiento del +2,8% en el segundo trimestre, gracias a la solidez de la demanda interna.- No obstante, el mercado laboral estadounidense mostró signos de reequilibrio, con una caída de la contratación en el sector privado y un aumento de la tasa de desempleo.- El crecimiento en la zona euro también sorprendió positivamente, con un +0,3% en el segundo trimestre, al igual que la inflación, que reaceleró hasta el +2,5% interanual.- En este entorno, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal estadounidense mantuvieron el statu quo en su política monetaria, adoptando esta última una postura conciliadora y vigilando de cerca la evolución del mercado laboral.- Por último, el Banco de Japón endureció su política monetaria un 0,15% más este año y anunció un plan detallado de reducción de su balance ante una inflación que se mantiene por encima del umbral del 2%.
Comentario de rentabilidad
El Fondo obtuvo una rentabilidad positiva en julio en un mercado boyante tanto para los tipos de interés como para el crédito.- Nuestras estrategias de carry fueron las que más contribuyeron a la rentabilidad del Fondo, beneficiándose del estrechamiento de los diferenciales de crédito.- A pesar de la firmeza de la inflación subyacente a ambos lados del Atlántico y de los sólidos datos de crecimiento, nuestras estrategias indexadas a la inflación obtuvieron resultados negativos.- Ante el fuerte endurecimiento de las valoraciones, recogimos beneficios en los tipos soberanos y redujimos nuestra exposición neta al crédito de alto rendimiento, con el fin de proteger la cartera en caso de movimientos de aversión al riesgo.
Perspectivas y estrategia de inversión
La normalización del mercado laboral al otro lado del Atlántico hace prever por fin una bajada de tipos en Estados Unidos.- No obstante, el crecimiento sigue siendo boyante gracias a la resistencia del consumidor estadounidense, mientras que la zona euro también muestra un crecimiento más resistente de lo previsto.- Por otra parte, la vuelta al objetivo de inflación podría ser fuente de decepción, dadas las expectativas optimistas del mercado, que justifican el mantenimiento en cartera de instrumentos indexados a la inflación.- Por último, seguimos firmemente convencidos de la capacidad de los tipos a corto para obtener mejores resultados en un entorno de tipos reales elevados y de recrudecimiento del riesgo de desviación de la economía.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 31/08/2024
Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 31 jul. 2024.
Europa
66.8 %
América del Norte
10.9 %
América Latina
8.4 %
Europa del Este
6.9 %
Oriente Medio
2.8 %
África
2.4 %
Asia
1.5 %
Asia Pacífica
0.3 %
Total % of bonds
100.0 %
Europa66.8 %
Italia
16.2 %
Reino Unido
8.9 %
Francia
7.6 %
Irlanda
7.1 %
Grèce
6.5 %
España
4.0 %
Norvège
2.7 %
Alemania
2.5 %
Austria
2.5 %
Países Bajos
2.1 %
Portugal
1.5 %
Suiza
1.2 %
San Marino
1.1 %
Finlandia
1.0 %
Suède
1.0 %
Andorra
0.9 %
Asignación de activos
A 31 jul. 2024.
Renta fija
74.3 %
Monetario
13.1 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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Entorno de mercado