Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Estados Unidos registró un fuerte crecimiento del +2,8% en el segundo trimestre, gracias a la solidez de la demanda interna.- No obstante, el mercado laboral estadounidense mostró signos de reequilibrio, con una caída de la contratación en el sector privado y un aumento de la tasa de desempleo.- El crecimiento en la zona euro también sorprendió positivamente, con un +0,3% en el segundo trimestre, al igual que la inflación, que reaceleró hasta el +2,5% interanual.- En este entorno, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal estadounidense mantuvieron el statu quo en su política monetaria, adoptando esta última una postura conciliadora y vigilando de cerca la evolución del mercado laboral.- Por último, el Banco de Japón endureció su política monetaria un 0,15% más este año y anunció un plan detallado de reducción de su balance ante una inflación que se mantiene por encima del umbral del 2%.
Comentario de rentabilidad
El fondo obtuvo una rentabilidad positiva en términos absolutos en julio, ligeramente inferior a la de su índice de referencia en un entorno de fuerte contracción de los márgenes de crédito.- Nuestra selección de valores volvió a contribuir positivamente a la rentabilidad del fondo, en particular en las principales temáticas de inversión, como los bonos financieros y el sector de la Energía.- En cambio, nuestras estrategias de cobertura de los índices de crédito contribuyeron negativamenteal fuerte apetito por el riesgo de los inversores durante el mes de julio.en julio.- Por último, seguimos beneficiándonos de nuestras obligaciones de préstamo colateralizadas (CLO), que siguen rindiendo a buen ritmo.
Perspectivas y estrategia de inversión
Seguimos centrándonos en nuestros principales temas de inversión a través de una selección de bonos de alto rendimiento, energía, finanzas y nuestra selección de Collateralized Loan Obligation (CLO).- Además, en este entorno volátil, mantenemos nuestras estrategias de cobertura del mercado por encima del 21%, para proteger la cartera contra el riesgo de nuevas dislocaciones del mercado, al tiempo que nos centramos en el alfa.- En efecto, tras años de debilidad debida a la abundante liquidez y al bajo coste del capital, las tasas de impago están a punto de subir a niveles más normales, lo que consideramos un catalizador que debería crear verdaderas oportunidades idiosincrásicas.- Por último, el elevado carry de la cartera (superior al 7%) y las atractivas valoraciones de los créditos deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar rentabilidad a medio y largo plazo.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 31/08/2024
Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 31 jul. 2024.
Europa
70.2 %
América del Norte
10.1 %
América Latina
9.5 %
Asia
4.1 %
Europa del Este
3.2 %
Oriente Medio
1.4 %
África
1.4 %
Total % of bonds
100.0 %
Europa70.2 %
Francia
14.2 %
Irlanda
12.6 %
Reino Unido
12.0 %
Italia
6.6 %
España
4.7 %
Grèce
4.2 %
Países Bajos
3.2 %
Suiza
2.9 %
Norvège
2.7 %
Austria
2.3 %
Suède
2.3 %
Portugal
1.2 %
Finlandia
0.8 %
Alemania
0.4 %
Jersey
0.2 %
Asignación de activos
A 31 jul. 2024.
Renta fija
93 %
Renta variable
3.7 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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Entorno de mercado