Participaciones
FR001400JG56
Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
- Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
- Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
- Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 5.4 %
-
-
-
- 0.5 %
Al 11/12/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 2.1 %
+ 3.7 %
Valor Liquidativo
105.41 €
AUMs
155 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
26.7 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 11 de dic. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 28 de nov. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- Noviembre fue un mes muy bueno para la generación de alfa. El portfolio generó un rendimiento positivo, con contribuciones iguales tanto de las posiciones largas como de las cortas.
- A nivel sectorial, los mayores rendimientos procedieron del sector de finanzas, respaldado por la sólida rentabilidad de los bancos y la oferta pública de adquisición de Deutsche Börse sobre la gestora de fondos Allfunds Group.
- Otras contribuciones positivas provinieron de los sectores de salud, materiales, servicios de comunicación e Industrials.
- Los principales detractores fueron tecnología, que experimentó un retroceso impulsado por la inteligencia artificial, y productos de consumo no básico.
- Entre las operaciones más rentables en la selección de valores se incluyen posiciones largas en Noba Bank (fuerte debut en bolsa), Banca Monte de Paschi (respaldada por mejoras en los beneficios) y una posición corta en una empresa de software estadounidense.
- Entre los detractores se encontraban ASM International, que cayó debido a las preocupaciones sobre los beneficiarios de la IA, y Fresenius, nuestra mayor posición, que cayó debido a los temores de que la IA perturbara los negocios basados en datos.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Fue un mes muy activo que requirió una gestión disciplinada de riesgos para proteger el capital durante la venta masiva que se produjo a mediados de mes.
- La exposición neta se redujo de un 25 % a un 15-20 % durante la caída / requerimiento de capital.
- A medida que los mercados se estabilizaron y los indicadores macroeconómicos se volvieron más favorables, aprovechamos la debilidad de los valores preferentes para reconstruir la exposición, terminando el mes con una exposición neta del 27 %. La exposición bruta se mantuvo dentro de un rango del 117 % al 120 %.
- A nivel sectorial, redujimos la exposición a los sectores tecnológico y de productos de consumo no básico. Aumentamos nuestra exposición a los sectores de Finanzas e Industrials tras la caída de los mercados y cambiamos nuestra posición neta corta en los sectores de servicios públicos y materiales por una pequeña posición neta larga.
- Al entrar en diciembre, la atención se centra ahora en la próxima reunión de la Reserva Federal. Los mercados están descontando actualmente una probabilidad de recorte de tipos de alrededor del 90 %.
- El principal riesgo es que los mercados ya hayan descontado esta posibilidad o que el tono cauteloso de la FED limite nuevas ganancias.
- En Europa, el sentimiento está recibiendo un apoyo tentativo gracias a las señales más «constructivas» en las conversaciones entre Ucrania y Rusia, aunque la situación sigue siendo muy inestable y los intentos anteriores han fracasado con frecuencia.
Gráfico de rentabilidad
A 11 de dic. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 14/12/2025
Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 28 de nov. de 2025.| Europa EUR | 24.6 % |
| Europa ex-EUR | 15.2 % |
| América del Norte | 5.5 % |
| Otros | 4.9 % |
| Derivados de índices | -23.4 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 28 de nov. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable26.7 %
Issuer equity derivative short43
Issuer equity derivative long73
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.
Dean SMITH
Fund Manager
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