Participaciones
FR0010135103
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija46.4 %
Renta variable40.6 %
Otros
13 %
A 11 de abr. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 821.4 %
+ 0.5 %
+ 14.5 %
+ 6.7 %
+ 1.5 %
Al 17/04/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
+ 0.7 %
+ 3.9 %
+ 0.1 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.4 %
- 0.9 %
- 9.4 %
+ 2.2 %
+ 7.1 %
Valor Liquidativo
705.35 €
AUMs
5 922 M €
Exposición Neta a Renta Variable31/03/2025
31.0 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 11 de abr. de 2025.
A 17 de abr. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Carmignac Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 31 de mar. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Comentario de rentabilidad
- En este entorno, el Fondo mitigó parte de la caída, cerrando en terreno negativo pero obteniendo una rentabilidad dos veces superior a la de su indicador de referencia.- Nuestros valores de renta variable a largo plazo, centrados en valores de calidad y crecimiento, se enfrentaron a desafíos y fueron los principales detractores de la rentabilidad en marzo. Por ejemplo, nuestra mayor participación, TSMC, experimentó un descenso del 16% durante el mes.- Sin embargo, nuestras estrategias de cobertura -como opciones y futuros sobre índices, opciones sobre valores individuales e instrumentos de volatilidad- ayudaron a amortiguar parte de las pérdidas.- Al mismo tiempo, nuestros esfuerzos de diversificación, incluidas las posiciones en bancos latinoamericanos e indios, así como en empresas auríferas, contribuyeron positivamente a la rentabilidad.- Además, nuestras estrategias de bonos soberanos fueron eficaces y desempeñaron plenamente su papel de diversificadores de nuestros activos de mayor riesgo.- En cuanto a los tipos soberanos, nuestras posiciones cortas en tipos europeos y largas en tipos estadounidenses obtuvieron unos resultados excepcionales durante el mes.- Aunque los mercados de crédito bajaron, nuestra cobertura de índices compensó parcialmente este rendimiento inferior.- Por último, el posicionamiento del Fondo a favor del euro desde principios de año dio sus frutos en marzo, ya que la divisa europea se comportó significativamente mejor que el dólar.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Mantenemos nuestra opinión de que la reducción del déficit y los aranceles contribuyen decisivamente a la estanflación de la economía estadounidense.- En Europa, la magnitud de los programas de gasto en defensa e infraestructuras sugiere un mayor crecimiento, una inflación elevada y mayores déficits presupuestarios. No obstante, las medidas de represalia y una escalada de la guerra comercial podrían lastrar temporalmente el crecimiento europeo.- En consecuencia, seguimos creyendo que los activos de riesgo podrían enfrentarse a una mayor volatilidad.- La exposición neta del fondo a la renta variable es prudente, se mantiene en torno al punto medio de nuestro rango objetivo. Sin embargo, aprovechamos la caída del mercado en el primer trimestre para aumentar la exposición a algunos valores tecnológicos, que han experimentado pérdidas significativas. Al mismo tiempo, mantenemos coberturas utilizando opciones y futuros sobre índices para gestionar el riesgo.- La exposición al crédito se ha reducido en las últimas semanas y, a pesar de la reciente ampliación de los diferenciales, no tenemos previsto añadir más posiciones por el momento.- En cuanto a los tipos soberanos, hemos mantenido una postura de baja duración, favoreciendo los tipos estadounidenses, especialmente los tipos reales.- En cuanto a las divisas, preferimos el euro, dada la valoración cara del dólar y el hecho de que, por una vez, las turbulencias económicas proceden de Estados Unidos.
Gráfico de rentabilidad
A 17 de abr. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.Hasta el 31/12/2012, los índices de renta variable de los indicadores de referencia se calculaban sin dividendos. Desde el 01/01/2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31/12/2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31/12/2021,el inicador de referencia del fondo era 50% MSCI AC World NR (USD) , 50% ICE BofA Global Government Index (USD). Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Fuente: Carmignac a 23/04/2025
Carmignac Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Asignación de activos
A 31 de mar. de 2025.| Renta fija | 46.6 % |
| Renta variable | 41.9 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 11.5 % |
| Monetario | 0 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.Datos de Exposición
A 31 de mar. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
41.9 %
Exposición Neta a Renta Variable31.0 %
Active Share83.4 %
Sensibilidad1.7
Yield to Maturity5.1 %
Rating Medio
BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Equipo de gestión de Fondos
Jacques Hirsch
Fund Manager
Kristofer Barrett
Head of Global Equities, Fund Manager
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Guillaume Rigeade
Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Eliezer Ben Zimra
Fund Manager
Christophe Moulin
Deputy Head of Cross Asset, Fund Manager
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