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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU1623762843

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Asignación de activos
Renta fija94.3 %
Otros 5.7 %
A 29 de ago. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 57.2 %
-
+ 19.8 %
+ 30.3 %
+ 7.0 %
Del 31/07/2017
Al 07/10/2025
Rentabilidades anuales 2024
-
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
Valor Liquidativo
157.18 €
AUMs
2 319 M €
Yield To Maturity29/08/2025
5.9 %
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 7 de oct. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
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Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de sep. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de agosto de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre Deneuville ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de agosto de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Los datos económicos de Estados Unidos se fortalecieron gradualmente durante septiembre, con señales inicialmente contradictorias sobre el empleo, debido en particular a las fuertes tormentas en Texas, seguidas por el retorno de las solicitudes de subsidio por desempleo a sus niveles de julio a finales de mes.
  • A pesar de una inflación más fuerte de lo esperado y del crecimiento resistente de las ventas minoristas, FED decidió aplicar una primera bajada de tipos de -25 pb este año. Dicho esto, el Comité sigue claramente dividido sobre el camino a seguir, con una amplia dispersión de los puntos individuales.
  • En la zona euro, las estadísticas también fueron positivas, con un indicador adelantado que superó las expectativas a finales de mes, especialmente en el componente de servicios, que hasta ahora se había quedado rezagado. La inflación se aceleró hasta el +2,1 % interanual a finales de agosto, mientras que la inflación subyacente superó las expectativas con un +2,3 % y el PIB del segundo trimestre se revisó al alza hasta el +1,5 %.
  • La reunión de septiembre del BCE ha dado lugar a un statu quo en la política monetaria, y el discurso de Christine Lagarde se percibió como moderadamente agresivo debido a la ausencia de cualquier compromiso con futuras bajadas de tipos.
  • Los rendimientos soberanos terminaron el mes con dinámicas contrastadas a ambos lados del Atlántico. En Estados Unidos, la curva se aplanó, ya que el rendimiento a dos años se mantuvo estable, mientras que el rendimiento a diez años descendió 8 pb. En Alemania, la curva se aplanó a la baja, con un aumento de 8 pb en el rendimiento a dos años, mientras que el rendimiento a diez años se mantuvo sin cambios. En cuanto al crédito, el apetito por el riesgo se mantuvo fuerte, lo que provocó un estrechamiento de los diferenciales de 6 pb del índice iTraxx Xover en septiembre.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo obtuvo un sólido rendimiento absoluto y relativo en septiembre.
  • Nuestra rigurosa selección de valores resultó especialmente eficaz, con una contribución positiva de nuestras inversiones en situaciones especiales.
  • Seguimos reinvirtiendo los ingresos por suscripciones en el mercado primario, que ofrece oportunidades interesantes.
  • Por último, mantenemos una exposición de alrededor del 8 % del patrimonio neto del Fondo al segmento de Collateralized Loan Obligation (CLO), que está registrando un rendimiento estable.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros temas de inversión principales mediante una selección de bonos de alto rendimiento, energía, finanzas y nuestra selección de CLO.
  • Dado el nivel actual de valoración de los mercados crediticios, mantenemos un alto nivel de cobertura de mercado, que ahora representa el 16,1 % del patrimonio neto del Fondo.
  • Tras años de debilidad debido a la abundante liquidez y al bajo coste del capital, se espera que las tasas de impago vuelvan a niveles más normales, lo que consideramos un catalizador para crear oportunidades idiosincrásicas reales.
  • Por último, el alto carry de la cartera (aproximadamente el 5,7 %) y las atractivas valoraciones crediticias deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y ayudar a generar rendimiento a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de oct. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 08/10/2025

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 29 de ago. de 2025.
Renta fija94.3 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados3.2 %
Renta variable2.5 %
Credit Default Swap-17.3 %
Ver detalles
Para acceder a la vista semanal
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 29 de ago. de 2025.
Sensibilidad 3.6
Yield to Maturity5.9 %
Cupón Medio 5.7 %
Número de emisores262
Número de obligaciones383
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de agosto de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre Deneuville ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de agosto de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de agosto de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.